Broadcom vs. Nvidia：人工智能投资之选

过去一年，企业争相部署人工智能（AI）技术，这提振了半导体芯片制造商英伟达（纳斯达克代码：NVDA）和博通（纳斯达克代码：AVGO）的销售。这两家公司都销售在云计算数据中心部署 AI 所需的组件，而数据中心正是 AI 满足其海量计算能力需求的理想场所。

因此，随着 AI 行业从 2023 年 1360 亿美元的全球市场规模增长到预计 2030 年的 8270 亿美元，博通和英伟达将有望在未来几年受益。这就是持有这两家公司股份是投资 AI 长期趋势的绝佳方式之一的原因。

但是，如果你必须在其中选择一家半导体巨头进行投资，哪一家会是更佳的 AI 投资？以下是它们的细分分析，以便得出答案。

博通的 AI 战略

博通通过一系列服务于许多科技行业（包括数据中心、无线网络和工业应用）的产品来应对 AI 市场。该公司的 AI 战略涉及硬件和软件的结合，以帮助客户满足其对 AI 基础设施的需求。

在硬件方面，博通的产品包括 AI 加速器，这是加速 AI 计算机处理的关键组件。其定制 AI 加速器业务在截至 8 月 4 日的第三财季同比增长了三倍以上。

由于对与其 AI 相关产品的高需求，该公司的半导体部门第三财季销售额增至 73 亿美元，高于上一年的 69 亿美元。

在软件方面，博通在 2023 年底收购了 VMware，这就是其软件部门第三季度的收入从上一年度的 19 亿美元激增至 58 亿美元的原因。VMware 的加入使第三季度总收入同比增长 47% 至 131 亿美元。

博通正在使用 VMware Cloud Foundation (VCF) 平台来瞄准希望为其 AI 系统使用私有云或私有云和公共云混合架构的企业。这一战略正在奏效。VCF 占 VMware 第三季度预订产品的 80%。

博通以可观的财务业绩结束了第三财季，例如 48 亿美元的自由现金流 (FCF)。其资产负债表包括 1680 亿美元的总资产，其中 100 亿美元为现金及等价物。总负债为 1023 亿美元，其中 700 亿美元为债务。

英伟达的 AI 策略

英伟达的 AI 成功围绕其图形处理器 (GPU) 展开，图形处理器是 AI 系统执行复杂计算能力的核心。该公司还提供了一套全面的软件和其他服务，例如机器人平台，以帮助企业利用 AI。

这家半导体巨头在 1999 年率先推出了 GPU，多年来一直在稳步改进。现在，英伟达的芯片已成为 AI 计算行业的首选。

该公司一直在对其处理器进行更新，今年将开始量产其新的 Blackwell GPU。据英伟达称，Blackwell 是全球最大、最强大的 GPU，拥有超过 2000 亿个晶体管。

其在 AI 领域的 GPU 领先地位使英伟达在截至 7 月 28 日的第二财季实现了 300 亿美元的创纪录收入，较上年增长 122%。该公司预计销售额将继续增长，并预测第三财季收入将达到 325 亿美元，高于上一年的 181 亿美元。

英伟达的 AI 战略包括将其 GPU 优势扩展到汽车等各个行业，以实现自动驾驶。此外，其首席执行官黄仁勋认为，2023 年价值近 6000 亿美元的云计算市场将过渡现有基础设施以支持 AI 系统。这对像英伟达这样的芯片制造商来说将是一个巨大的市场机会。

除了提升公司的投资吸引力之外，英伟达的财务状况也很出色。其第二财季 FCF 为 135 亿美元。第二季度的资产负债表包括 852 亿美元的总资产，其中 348 亿美元为现金、现金等价物和可流通证券。总负债为 271 亿美元，其中 85 亿美元为债务。

博通股票与英伟达股票的选择

由于 AI 市场庞大且不断增长，博通和英伟达都应该继续看到销售增长。但在两者之间，英伟达在过去一年中人工智能的发展中经历了最大的收入增长，这说明了客户对其产品的高需求。

考虑每只股票的另一个因素是它们的市盈率 (P/E)，这是一个广泛用于评估估值的指标。博通 141 的市盈率远高于本文撰写时英伟达股票的 54，表明英伟达估值更佳。

目前，博通和英伟达的股价都低于其 52 周高点。但英伟达在 AI 芯片领域的市场领导地位、强劲的财务状况以及与博通相比更佳的估值，使其成为这两家半导体巨头之间更佳的长期投资。