美联储降息在即，是时候考虑固定收益类 ETF 了吗？

美联储定于 9 月下旬举行政策会议，届时预计将自 2020 年以来首次降息。预计美联储将在 2025 年继续降息，截至本文撰写时，市场普遍预期到明年年底，基准联邦基金利率将累计下调 2.25 个百分点。

随着我们似乎正在进入降息周期，现在可能是开始考虑战略性地增加投资组合中固定收益敞口的好时机。以下是有两支特别值得关注的 ETF，以及为什么现在可能是购买的最佳时机。

值得关注的两支固定收益 ETF

我们将在下一节中讨论“为什么现在”的问题，但以下是目前看起来颇具吸引力的两支长期债券基金。

首先是先锋扩展期限国债 ETF（NYSEMKT：EDV）。这支基金的费用率极低，仅为 0.06%，当前收益率为 4.2%，投资于一项长期（20 至 30 年）美国国债指数。其投资组合中债券的平均到期日为 24.6 年，平均到期收益率为 4.5%。

其次，先锋长期债券 ETF（NYSEMKT：BLV）本质上类似，但范围更广。这支 ETF 约有一半资产投资于长期政府债券，如国债，其余投资于投资级公司债券。这带来了更高的总体收益率（目前约为 4.7%）。其费用率更低，仅为 0.04%。

因此，长期债券 ETF 具有更高的收益率和更低的成本。最大的缺点是，与国债 ETF 不同，它存在与其发债公司相关的信用风险。这可能会使 ETF 更为波动，尤其是在动荡的市场中。

为什么现在？

市场普遍预计美联储将在本月晚些时候的会议上开始降息，并在未来至少一年内继续逐步降息。债券收益率——尤其是这些 ETF 持有的长期债券收益率——往往与联邦基金利率同向变动。由于收益率和价格呈反向关系，较低的当前债券收益率可能会提振这些 ETF 的价格。

换句话说，这些 ETF 持有一系列长期债券，其中许多债券今日具有较高收益率。随着新发长期债券收益率下降，这两支 ETF 持有的债券将变得更有价值。

为了说明这一点，让我们看看这两支 ETF 在 2022 年和 2023 年加息周期中的表现。

虽然无法完全准确地预测未来的表现（或美联储的加息决定），但如果利率大幅下降，这些 ETF 可能会上涨。

需要明确的是，这两支 ETF 都是优秀的长期投资，适合那些需要更多固定收益敞口的投资者。在利率开始下降之前，现在正是增持这些 ETF 的绝佳时机。

你应该拥有多少固定收益敞口？

这个问题没有标准答案，但理财规划师常用的指南之一是，从 110 中减去你的年龄，以确定你投资资产中的多少应为股票，其余为债券。例如，我今年 42 岁，这意味着我的股票敞口应约为 68%，而 32% 的资金应投资于像这两支基金这样的固定收益工具。

当然，我倾向于将此作为指南，而不是一成不变的规则（我没有将 32% 的投资组合投资于固定收益）。但这可以很好地指示与年龄相适应的投资组合，因此，如果你投资组合中的固定收益敞口较少，一些像这些这样的优质 ETF 可能是你的解决方案。

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