为什么美国运通可能是众多投资者组合中不可或缺的一部分

伯克希尔·哈撒韦公司（纽约证交所代码：BRK.A）（纽约证交所代码：BRK.B）的首席执行官沃伦·巴菲特一直被视为有史以来最伟大的投资者之一。数十年来，他始终能够跑赢大盘，这源于一个基本原则：投资于具有持久竞争优势的高质量企业，以在长期内创造持续回报。

美国运通（纽约证交所代码：AXP）是一家体现了巴菲特投资理念的股票，几十年来一直是伯克希尔·哈撒韦投资组合的基石。美国运通首次出现在巴菲特的投资组合中是在1964年，当时他抓住臭名昭著的“沙拉油丑闻”所创造的机会，该丑闻震动了该公司的股价。

虽然巴菲特没有持有其原始股份，但他后来从20世纪90年代初开始让伯克希尔·哈撒韦持有大量美国运通股票。如今，伯克希尔·哈撒韦持有美国运通21.3%的股份，使其成为该控股公司的第二大股票头寸，仅次于苹果公司。

以下原因解释了为什么这只金融服务类股票应该适合大多数人的投资组合。

一个备受尊重的品牌

美国运通的传承可以追溯到1850年，一路历经了无数经济风暴。该公司的名字已成为品质、声望和信誉的代名词。

强大的品牌知名度转化为忠实的客户群体，尤其是在那些欣赏美国运通高级卡产品提供的高档福利和优惠的高价值客户当中。

该公司在各种市场周期中展现出的韧性证明了其品牌和商业模式的强大。美国运通始终适应不断变化的消费者偏好和技术进步，保持了其在金融服务业的领先地位。

金融行业中独特的商业模式

与竞争对手Visa和万事达卡不同，美国运通同时作为支付网络和发卡机构运营。这种双重角色让该公司能够向商家收取费用，并从持卡人那里赚取利息收入。这种模式让美国运通在定价、风险 مدیریت和交叉销售机会方面拥有更大的权力。

这种独特的定位也赋予美国运通一个重要的竞争优势。具体而言，该公司可以定制其产品以满足商户和消费者的具体需求，为所有相关方创建一个更加一体化、更有价值的生态系统。

持续的增长和对股东的奖励

在过去十年中，美国运通展示了其持续增长收入和收益的卓越能力（见下图）。该公司应对了一系列巨大挑战，例如加剧的竞争和监管变化，同时保持了上升趋势。这种韧性充分说明了美国运通商业模式和管理团队的强大实力。

美国运通对股东价值的承诺体现在其积极的股票回购计划和稳步增长的股息中。在过去十年中，该公司已经将其流通股数量减少了约30%，有效提高了每股收益和股息增长率。

虽然当前股息收益率为1.15％，似乎较为温和，但其可持续性极高，派息比率仅为19.4％。股息可持续性对于随着时间的推移积累股息滚雪球至关重要，而美国运通拥有高度可靠的现金分配能力。

此外，在过去十年中，美国运通平均每年将股息提高了惊人的10.4％。事实上，这是所有大型股中最高的股息增长率之一。

股票回购和强劲股息增长相结合，体现了巴菲特在其投资中寻求的复利效应，并为投资者提供了潜在的增长型收入流。

为什么大多数投资者应考虑美国运通

美国运通为投资者提供了品牌实力、独特的商业模式和有利于股东的政策的有力组合。这家金融服务巨头还处于有利地位，可以利用向数字支付的持续转变带来的机会。

也许最重要的是，该公司的超低派息比率为进一步增加其季度现金分配提供了充足的空间。同时，其根深蒂固的市场地位和独特的商业模式为长期资本增值提供了坚实的基础。

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