商业抵押贷款债券市场岌岌可危
对冲基金经理人约翰·德瓦尼认为，商业抵押贷款债券市场正面临严重危机。这家联合资本公司首席执行官特别指出了写字楼市场的困境。
他表示，在全美各大城市，以写字楼为抵押的贷款都出现了违约现象。
对冲基金经理人约翰·德瓦尼指出，商业抵押贷款债券市场似乎已经陷入混乱。德瓦尼的基金在 2008 年次级抵押贷款危机中遭到重创，他表示，商业抵押贷款支持证券（以办公楼、购物中心和酒店等商业地产贷款为抵押的债券）将面临更多麻烦。
德瓦尼在周五接受 CNBC 采访时表示，这些问题主要源于高利率，自疫情以来，利率上升加剧了人们对再融资的担忧，同时降低了房地产估值。
这位联合资本公司首席执行官指出，BBB 级和 A 级商业抵押贷款支持债券价格大幅下跌，并表示：“目前 CMBS 市场实际上已经陷入灾难。现在正在发生许多事情，债券价格告诉我们情况非常非常糟糕。”
德瓦尼表示，写字楼行业的问题尤其严重。他指出，疫情期间出现的居家办公趋势引发了全国商业房地产市场的“缓慢的崩溃”。
其他专家警告称，这可能会给拥有大型市中心区且依赖办公空间税收的城市带来麻烦。
德瓦尼说：“在芝加哥、丹佛、洛杉矶、费城等地，现在有数十栋办公楼正在违约，情况非常糟糕。我刚才提到的城市面临的困境如此之大，以致于其中大多数城市中一半以上的抵押品价值都远低于目前的抵押价值。政府可能需要出手救助，或采取一些措施帮助这些城市中的部分城市，但是情况真的很糟糕。这将摧毁大量此类债券。”
随着美国人继续放弃通勤上班，专家们在过去一年里对商业房地产领域采取了谨慎态度。惠誉评级公司在 3 月份的一份报告中表示，今年的写字楼空置率创下历史新高，写字楼价值从峰值下跌 35%。
根据美联储数据，商业房地产贷款的逾期率在上一季度上升至 1.42%，创近十年来的最高水平。
一些预测人士预计该行业将出现更多下行风险。Capital Economics 在 1 月份预测，随着高利率引发一波困境，商业地产价格可能再下跌 20%。
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