对于那些寻求稳定且有利可图的收入型股票的投资者来说，Realty Income 无疑是一个绝佳的选择。该公司专门从事单一承租人商业地产的净租赁业务，这意味着租户承担维护、保险和税费成本。这样的结构使 Realty Income 能够从租金和房产升值中获利。
此外，许多企业更愿意将资金投入拥有房产之外的其他领域。因此，这家房地产投资信托基金（REIT）向沃尔玛、永利度假村和联邦快递等多元化公司出租。
在收购 Spirit Realty 后获得超过 2000 处房产后，Realty Income 的房产组合已增至约 15500 处。此外，由于这些房产中近 99% 已出租，该公司在 2024 年第二季度购买了 21 处房产，并有另外 99 处正在开发中。
每月股息：稳定的收入来源
Realty Income 的另一个好处是它的每月股息。这每年为股东每股支付 3.16 美元，并且自 1994 年派息开始以来每年都会上涨至少一次。此外，尽管股价上涨，但股东获得的股息收益率接近 5.3%，与当今市场上一些定期存单利率相当。这表明它仍然可以作为股息投资者良好的收入来源。
稳健的财务状况
Realty Income 的状况也有所改善。2024 年上半年，它赚取了近 3.87 亿美元的净收入，低于 2023 年上半年的 4.2 亿美元，因为 Spirit Realty 的收购导致了大幅增加的减值拨备。
4.88 亿美元的利息成本也对净收入造成了一些影响。假设较低的利率允许 Realty Income 为债务再融资或资助更多项目和收购，那么较低的利率应该有助于提高利润。
可持续的股息
股东应该记住，每月股息在高利率和低利率下都是可持续的，因为 Realty Income 从其运营资金 (FFO) 收入中支付股息。作为自由现金流的衡量标准，FFO 收入不计入利息支付，因此上半年每股 2.01 美元的 FFO 收入涵盖了这段时间的 1.55 美元的股息成本。
仍然具有价值
此外，尽管创下 52 周新高，但投资者可能会忘记 2020 年 2 月每股 79.88 美元的最高收盘价。不幸的是，其股价从未完全恢复，Realty Income 仍比其历史峰值低约 25%，这表明投资者还没有“落后”。
此外，56 倍的市盈率 (P/E) 也不应该阻止价值投资者。事实上，表面的市盈率似乎很昂贵。然而，净收入考虑了大量的折旧，这是一项非现金支出，它会使市盈率更高。
相反，如果以 FFO 衡量，市盈率约为 15。从这个角度来看，尽管近期出现了上涨，但投资者仍然可能以优惠的价格买入了 Realty Income。
并非为时已晚
最终，投资者不仅没有错过购买 Realty Income 的机会，而且还可能在一个绝佳的时机买入。其约 5.3% 的股息收益与银行利息收益相比具有竞争力，并且可以说更好，因为有派息增长和股价升值的预期。
此外，该公司在更具挑战性的条件下保持高入住率和派息增长，这使其可能是一个安全的投资场所。随着较低的利率可能提振净收入，该股重新创下历史新高的可能性已经大大提高。
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