近年来，Archer Aviation（NYSE：ACHR）一直让长期股东备受煎熬，其股价自成立以来已下跌约54%。造成这一跌幅的原因包括运营业绩不佳、高利率使得无利可图的成长型股票吸引力下降，以及投资者转向人工智能等更热门的机会。
昨日的炒作周期
电动垂直起降飞机，也称为 eVTOL，在2010年代末和2020年代初席卷华尔街。摩根士丹利的分析师大胆预测，到2040年，该领域的潜在机会价值可能达到1.5万亿美元，因为其在自动空中出租车等方面的潜在用途。而Archer Aviation利用这股炒作热潮，于2021年底通过特殊目的收购公司（SPAC）方式上市。
虽然Archer远不是唯一一家探索eVTOL机会的公司，但它受益于联合航空和汽车制造商Stellantis（拥有Jeep和克莱斯勒等知名品牌）等大牌支持者的支持。这些关系可以通过设计、供应链、制造专业知识（也许最重要的是）资本，为Archer提供竞争护城河。
继今年价值3900万美元和2023年1亿美元的股份购买之后，Stellantis在7月向Archer投资了5500万美元。
资金消耗巨大，但商业化可能迫在眉睫
在未来五年内，Archer Aviation必须将其eVTOL概念转化为商业现实。而且，它越快做到这一点越好，因为其目前的运营正在消耗大量现金。在第一季度，公司没有产生任何销售额。但它确实产生了1.422亿美元的运营费用，主要涉及办公薪酬、研究、测试和开发飞机技术。由于其资产负债表上的现金和等价物仅为4.058亿美元，因此Archer需要更多外部资本来维持其运营只是时间问题。
虽然基于股票的薪酬高达4070万美元，但这可能是一件好事，因为它可以节省现金，将部分风险转移给员工，并让员工参与公司的成功。
今年6月，Archer Aviation在5月达到最终适航标准后，收到了联邦航空管理局颁发的第135部分认证。这些里程碑为该公司在2025年获得型号合格证扫清了道路。如果获得颁发，型号合格证将批准Archer旗舰Midnight eVTOL飞机的设计和所有组件，为商业运营和可能的收入打开大门。
不要过早参与
如果Archer Aviation获得型号合格证，并与主流大公司合作快速扩大制造和商业化，那么它可能有一个光明的前景。然而，现在买入该股的投资者似乎有点过早。
即使Archer在2025年开始运营（远未得到保证），它可能还需要数年时间才能实现盈利或正现金流。这意味着该公司可能继续依赖稀释性资本募集来维持其运营，这将减少现有股东对未来收益的主张。在押注这家高度投机性的eVTOL公司之前，投资者可能需要等待更多信息。
Motley Fool的建议
Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以买入的10只最佳股票……而Archer Aviation并非其中之一。入选的10只股票在未来几年可能产生巨额回报。请回想一下Nvidia在2005年4月15日入选这份名单时的情景...如果您当时在我们的推荐时投资1000美元，那么到今天您将拥有688005美元！
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